投资要点
   
事件:近日,美康生物与日立诊断产品(上海)有限公司签订业务合作协议,美康生物将代理销售日立诊断产品(上海)有限公司日立品牌全自动生化分析仪,不得同时销售其他品牌生化仪,日立诊断产品(上海)有限公司将代理销售美康生物开发生产的LABOSPECT品牌系统专用试剂,拥有其全国销售权。
   
盈利预测与估值:公司是集生产、销售、服务为一体的公司,未来将同步发展“产品+服务”战略,此次和日立诊断的合作外延公司产品线,丰富了产品组合和销售渠道种类,有利于巩固了公司生化体外诊断试剂的优势市场地位。公司作为分级诊疗标的,商业模式符合行业发展趋势,执行力较强,建议重点关注,暂不考虑并购基金里面近1亿的净利润和日立合作带来的利润增长,纯考虑内生我们预测16-18年EPS 分别为0.58、0.71、0.89元,对应PE分别为59、48、38倍,给予“增持”评级。
   
风险提示:框架合作不及预期,估值波动风险